这是"十倍基"系列的第12篇，财说得明白让你从十倍基中选出真正具有投资价值的基金。
嘉实基金是一家老牌的基金公司，在他的旗下也有一些老牌基金已经成立时间10余年，这一次梳理十倍基，嘉实基金有两只基金榜上有名，那就是嘉实成长收益和嘉实增长。
我们在评测这两只十倍基的同时，顺便带大家看一看，嘉实基金旗下其他几只基金，今年的表现比较不错，未来潜力不小。
01，近期业绩不算好
嘉实成长收益混合，成立以来累计业绩有1309%，累计业绩是真不错。而且，嘉实成长收益今年以来涨幅40.5%，超过同类平均，排名很前列。
但是这只基金最近几年的业绩比较差。近几个年度的业绩处在一种涨得不多跌得多的状态，18年同类平均跌幅13.93%，嘉实成长的跌幅达到24.79%；19年同类平均涨幅32%，而嘉实成长涨幅不到平均的一半。
历史累计业绩之所以能达到13倍，是过去的两个时间段贡献的，2013年到2015年，累计上涨153.8%，2006年到2007年，两年累计上涨339%，仅靠这两段时间就已经完成了10倍回报，其他的时间都只不过是在震荡波动而已。
02，换经理会提升业绩吗？
不过，这只基金今年业绩不错，是不是因为刚换了经理呢？
首先，我们查看该基金持仓的前十大股票， 有8只是生物医疗类的。受今年疫情的影响，医疗类的股票站上了风口的位置，上升了不少。这说明今年的选股，踩中了市场节奏PovoX。
现原由网任基金经理胡涛在去年年底接手嘉实成长，任职期间回报31.3%，只是达到了平均水平，他的过往业绩情况如何，才是更重要的频段基础。
胡涛从2009年到2014年，在泰达基金公司期间管理的两只基金，任期内的回报率都超越平均水平。
在嘉实基金公司，从2014年8月开始管www.58yuanyou.com理嘉实优质企业，目前已经有6年的时间，同样超越平均水平。
胡涛管理的嘉实优质企业在过去5年获得了113.75%的涨幅，表现是挺不错的。不过我们也要注意，这一位基金经理管理的这6年多，业绩排名的波动比较大。
看上图就能有所了解，嘉实优质企业在行情不错的年份涨幅都能高于同类平均，15年更是比同类平均高出30个百分点，排名在前10%；但是下跌的时候也一点不含糊，在16、18两个年度的跌幅比同类平均高出接近10个点，排名也跌倒后面。
嘉实优质企业最近一年的回撤最大幅度达到19.5%，而这一位基金经理所管理的基金历史上最大回撤甚至达到49.7%，最大回撤是一个重要的风险指标，这些说明了该基金经理在稳定性方面的能力有所欠缺。
不过，这位经理的换手率很低，这一点很好，节省交易费用，能够更好的保障投资者的收益不被手续费侵蚀。
03，嘉实增长
相对来说，第二只十倍基（实际上是20倍基）——嘉实增长更可靠点。
这只基金，成立以来累计涨幅2444%，单个年度来看，业绩并不是特别的优秀，但是这些年来相对稳定，大部分年度业绩与同类平均接近，偶尔能冲到前列，15、19年涨幅均比同类平均高20个点。
这只基金的股票持仓并不高，基本上在70%左右，债券的持仓基本都在20%以上，从这一点来说，风格偏向于稳健平衡。这也许能解释这只基金为什么在这些年来的业绩比较稳健，很少跌落到最后，基本上都在中游或者偏上，但是偶尔又能跑到最前面。
有一点需要注意，该基金近些年基金经理转换频率比较高，而且现任基金经理归凯管理基金的年资都相对较短。
现在购买这一只基金的人并不多，总规模只www.58yuanyou.com是30亿元，份额仅1.7亿份。可能最大的原因就是这一只基金太贵，目前单位净值18.7元，很多投资者都认为，既然已经涨得这么高，不如买一些便宜的基金。
当然，这是一种误解。24倍的收益，才是它的真实价值体现。
目前在归凯管理的基金中，还有一只嘉实新兴产业。这是一只股票型基金，14年9月成立至今累计涨幅361%。
今年以来累计涨幅51%，排在前10%，2019年排进的前20名，2018年虽然市场下跌，不过这只基金依然在前20%，2017年涨幅47%，也排在前20名，再往前看，2016年和2015年的表现同样也还不错。因此，分年度来看，过去的5个年度表现都挺好。
需要注意注意的是，该基金规模今年年初的时候才22.8亿，但目前规模为93亿，翻了四倍原由网有余，如上面所说，这只基金同样有不错的涨幅，因为单位净值低点，买的人就多了很多。
财说得明白基金评测以混合型基金为主，但根据目前数据来看，这只基金在股票型基金中是比较不错的，是十倍基的潜力股。
04，小结
上面一共提到了四只基金，胡涛的嘉实成长、嘉实优势企业；归凯的嘉实增长，嘉实新兴产业。
嘉实成长今年遇到风口上涨，近些年表现欠佳；嘉实优势企业股票占比90%以上，波动性较强，考验投资者择时能力；嘉实增长偏向稳健，业绩稳定排名中等，偶尔突出，但长期累计业绩最佳；嘉实新兴产业成立以来累计业绩优秀，同类排名靠前，不过本质是股票型基金，具有一定风险。
