在股市里混，咱们必须有一个最基本的常识：公司业绩好，不代表股票就会涨。

股票的涨跌跟两个因素非常有相关：

1.公司现在的业绩有没人们想象中多那么好？

2.公司未来的业绩能不能持续地超出人们的预期？

有了这两个基本常识，我就带大家来解读2021年上市公司的业绩预告，并从中找到机会和风险。

一、A股上市公司业绩预喜率：双创占比更高

今年1月份，已经披露了去年业绩预告的企业占比是56.2%，共2415家，基数足够大，具有参考价值。

整个A股，业绩预喜的占比是55.8%。

所谓业绩预喜是对绝对业绩的描述，也就是那些业绩增长的企业。根据增长的幅度还可以分为略增、扭亏、续盈和预增。

如果分板块来看，主板是55.//www.58yuanyou.com1%，创业板是56.5%，科创板是64%。

看起来科创板预喜率更高。如果你就因为这个看好科创板，那么不好意思，你肯定会被敲一闷锤。这个我们回头再说。

至少我看到主板的绝对预喜率赶不上双创。也就是说，光从成长性来说，主板是肯定差一些的。不过嘛，看绝对数字是没什么意义的。

二、2021年四季度主板业绩环比增速占优

我们来看看各个板块去年四季度跟三季度相比的环比情况。

1.主板：四季度增速是51.4原由网%，三季度是26%；提升了25.5个百分点；

2.创业板：四季度增速是45%，三季度是27.3%；提升了17.7个百分点；

3.科创板：四季度增速是56.4%，三季度是80.2%；下降了23.8个百分点。

看了这个后，还持有科创板的小伙伴是不是菊花一紧？所以别看科创板去年就完全跑输创业板，今年的下跌行情中，一样跟创业板一起稀里哗啦，毫不逊色。

三、谁的增速高于预期？

重点来了，谁的增速高于预期呢？大家猜猜！

1.主板超预期23%；

2.创业板不达预期，差距是-25.4%；

3.科创板不达预期，差距是-24.2%。

从这里我们就能看出，主板虽然绝对增速不行，但它超预期呀！所以你明白为啥今年把双创杀得这么凶了吧。

这里再科普一下，去年不是推出了一个双创基金吗？把创业板和科创板的公司混合在一起组成一个基金。听上去很美，将两个板块的优秀企业合并在一起。

这就有意思了，把两个诸葛亮放在一起可能还不如一头猪！大家看下图吧，双创自成立以来都下跌超过30%了，远超创业板的跌幅。有没有一种RI了狗的感觉？

投资者总是这样的，爱去买新东西。

你也不看看，这两个板块的优秀公司的估值有多高？

把两个估值高的凑在一起，跟从飞机上掉下来差//www.58yuanyou.com不多，摔得粉身碎骨！

四、哪种风格增速高于预期？

接下来我们来看风格方面的对比，谁的业绩高于预期呢？大家再猜！

1.先看几个指数的情况：

绝对业绩增速方面，沪深300是35%，中证500是57.3%，中证800是50%，中证1000是55%。

中小盘明显好于大盘。但是把绝对增速和大家预期做对比就坏菜了。

沪深300超预期14.3%；中证500低于预期3.2%；中证800高于预期24.6%，中证1000低于预期8.2%。

换句话说，公司越小，业绩越不达预期。

2.再看行业的情况

绝对业绩方面，上游资源是111%，中游制造是49.7%，科技是46.2%；

而金融、消费方面则比较低。

但是与预期一对比，又反了过来。

金融和必需消费远高于预期，中游制造稍高于预期，而上游资源和科技则远低于预期。

这里还需要注意的是，上游资源的环比增速下滑非常厉害。这是要坑散户的节奏了，现在还有一堆散户往周期股里冲呢。

下图能清晰地反映出不同风格原由网和行业的业绩和预期。

3.最后看细分行业

直接上图，我用绿框框起来的行业都应该回避，我挨着来说。

第一，石油、煤炭、有色、化工、钢铁属于上游资源，全是强周期行业，现在周期已经在末尾，现在已经跌了一些了，之后还会暴跌。周期股跌起来，最轻可能都是50%。

从业绩来看，除了煤炭外，都不达预期。但煤炭也好不到哪里去，之所以煤炭超预期，是因为国家在4季度控制了煤价，所以大家的预期低，否则它可能是最疯狂的一个。

凡是周期股，不管业绩怎么样，只要周期进入末尾，都要马上抛掉，人家老美都磨刀霍霍要加息了，这些大宗商品是以美元计价的！回过神来没？

别看石油涨到90美元了，这就是最后的疯狂。2020年原油负值交割，为啥那个时候不买呢，非要在这个时候去刀口舔血？

下次跟着我做周期行业的时候，再好好体验一把周期的魅力，这次就赶紧撤吧。

第二，新能源业绩不及预期，但差值不大，这也是为什么我说新能源的下跌还是有底的，这个底就是业绩高增速。

第三，医药就不多说了，被杀逻辑的行业，咱们可能很长时间都不能碰，要看清楚了才能下手。

第四，军工的业绩也不及预期，由于他的业绩绝对值本来就小，所以稍微下滑，下跌的程度也是很酸爽的。再说了，它的业绩好不好，咱们完全预测不到，都是国家说了算。

第五，消费服务的预期太高！我猜测可能是机构们之前都认为疫情很快能得到控制，结果完全不是这样，所以就严重不达预期。

第六，食品饮料，业绩增速是负的，严重不达预期。所以什么白酒、调味品、零食之类的都要小心。

第七，建材受房地产拖累，而计算机、建筑、公用事业、轻工制造、房地产、农林牧渔的业绩增速都是负数，那咱也就别考虑，即便是困境反转，涨幅也//www.58yuanyou.com有限。

这里面，农林牧渔虽然是负增长，但大家的预期更低，所以最近股价反而有点反转。是不是很有意思？但涨幅肯定很有限，而且你投资它没有业绩抓手，不好预测，难度比较大。所以可以忽略。

根据现在的业绩是否达预期，我们就可以剪掉这么多行业了。让投资一下变得轻松多了。

我们一定要学会给自己的投资做减法，别整天啥都想买。关注我的很多网友就是这样的，天天一惊一乍地问我这个能不能买，那个能不能买。

你都在问我了，说明你自己就没搞明白，那最好还是不买！

五、总结

看完这篇文章，请你一定要明白，股票的涨跌取决于：

• 1.现在的业绩是否符合预期；
• 2.未来的业绩是否能持续符合预期；
• 3.这些预期是否已经反映在股价上了。

通过考察现在的业绩是否符合预期，我们就能过滤掉很多行业了，这就是一种投资中的减法，你一定要学会。

然后我们再看剩下的这些行业的未来业绩是否还能符合预期，并且还要观察这些预期业绩是否已经反映在股价上了。

我们最好是找出那种现在低估，未来超预期的行业或股票，那么就能赚到大钱！

说白了，我们一定要料敌于先，事事都走在其他人的前面才能赚钱，就好像我去年就已经把今年的大概投资思路都想明白了，那么自然就应对自如了。

大家可以带着这个思路把剩下的行业再分析一下。

明天我就以家电为例来做个示范。

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