为什么要做股权投资？
很多投资人常常会问，什么是股权投资，为什么要做股权投资。在大多数投资人的投资经验里，他们过去从兴办企业，通过制造业赚到过钱，他们过去通过投资房产、投资股票赚到原由网过钱。但是近些日子他们慢慢发现自己的传统制造业开始不景气了，投资的房产比不过固定收益了，投资的股票甚至出现了大幅的亏损，所以他们现在会问，要如何做投资，怎样才能持续盈利。
那么我们来回顾一下过去的几次经济浪潮，我们的投资人是通过什么方式获取利益的。四十年前中国迎来了改革开放，在改革开放初期，基本上是靠胆识赚钱，只要你敢去做，就能赚到钱。
随后第二个阶段是上世纪九十年代到这个世纪的第一个十年，非公有制经济的改革也就是民营经济的崛起，那时候主要靠个人能力赚钱，资源、关系和做制造业成为了现在主要投资群体的第一桶金。再后来08年美国爆发次贷危机，中国一轮城镇化运动，4万亿的投入，使得08年房地产暴涨拉开了序幕，那时候做房地产、做矿能赚到钱，也使得现在中年的投资人完成了资本积累。时间来到2018年，随着中美贸易摩擦，全球大国之间的逆全球化引发了此轮金融危机。而现在和接下来的阶段，无疑是既要靠能力也要靠投资赚钱的时代，所以投资的选择就很重要。
从投资的选择来看现原由网在针对不同人群主流的投资方式主要有：
01、极度保守,风险极度厌恶的投资人
对于极度保守，风险极度厌恶的投资人来说，在去年资管新规落地之后，他们可选择的投资品类主要是银行结构性存款、保险等。参考的年化收益率通常在2.5%-5%之间，投资人通常结合自身的流动性需求而做出合适的选择。
02、追求低风险稳健收益的投资人
对于相对稳健、追求低风险稳健收益的投资人，他们可以选择的投资品类主要为货币基金、配置型债券策略基金、黄金品种跨境套利策略基金等。而高增信背书的信托项目由于资管新规提出的“打破刚兑”而风险提升，信托类投资风险收益比极大下降，故信托不再是低风险投资品种。对于低风险稳健收益的投资人参考的年化收益率通常在4%-10%区间，而当中投资人也伴随着一定程度亏损的可能。
03、追求高收益、愿意承担风险的投资人
对于追求高收益，愿意承担高风险的投资人，他们通常可以选择的投资品类则十分丰富了，股票、债券、期货、各类金融衍生工具、股权等。追求最优风险收益比的配置，但不同的金融品类与相对应市场行情、国家的宏观经济政策、资金面、情绪面等都息息相关，这时则需要结合多方面因素判断，决策失误可能会面临较大的亏损，而正确的决策则能让投资人享受丰厚的回报，原由网财富得以迅速积累。除此之外，投资者也可能会关注海外房产、艺术品等非标准化投资品类。
而当下，什么样的投资能够迎合政策导向，让客户参与到新的一轮经济热潮中呢？
从国际大环境来讲，全球信贷扩张已进入尾声，货币政策已不能推动整个经济复苏。经济复苏唯有依靠模式和技术创新提高生产效率，把过去的要素驱动转变为现在的创新驱动，去除旧的生产模式，产生新的伟大公司，才能有更好的前景。从国家层面来讲，中央政府推动资本市场改革，鼓励企业并购重组，中国正进入资本市场开放的30年。一级股权投资市场是中国资本市场的重中之重，原由网大众创业、万众创新，新旧动能转换已是国家战略的半边天，科创板的迅速推出也把股权投资推向了新的高度。在未来的十几年里，中国的中产阶级，你的财富要获得几何性的增长，股权投资是一个非常重要的领域。对于未来的变化趋势和方向，我们要特别关注股权市场的发展。无论你是否看到机会，是否参与其中，中国资本市场已经开放，中国企业迎来上市机遇，真正的股权投资时代已经来临。
对于股权投资而言，最重要投资逻辑是什么？
我认为对于股权投资最重要的逻辑是趋势，对于每个人来说，都应该顺势而为，不应该逆势而动。大多数人这一生中赚到的大部分钱都来自于趋势，尤其是对股权投资而言，趋势尤为重要。我认为未来十年中国有三个非常重要的趋势，可以帮助我们收获更多的收益。
趋势1
第一个趋势是全社会融资结构调整。过去15年间，中国以银行贷款为代表的债权类融资是主要的融资方式，占比超过75%。剔除金融类企业的融资，非金融类企业的股票融资金额占比平均约为3%。我们一直听到的去杠杆，去杠杆的本质就是降低债券融资的比例，提升股权融资的比例。
趋势2
第二个趋势是多层次资本市场建立完善，IPO常态化，证券市场加速改革。根据招商银行和贝恩公司联合发布的《2017中国私人财富报告》显示，中国可投资资产在1000万以上的已经超过100万人，全国个人持有的可投资资产规模超过了129万亿。在固定收益类的产品越来越稀缺、收益率越来越低的过程中，这些钱会流向哪里？这些钱有一部分流入到了PE/VC手中，然后再投入到高成长性的行业，高成长性的行业通过多层次的资本市场体系退出之后，这些钱又回到了投资人的手中，并实现了数倍的投资回报。这就是“货币项目化、项目证券化、证券化推出后再货币化”的自循环过程。在多层次资本市场体系建立完善之后，IPO常态化和自循环体系会被打通，债权融资的比例自然会降低，股权融资的比例也会提高。这个趋势在未来十年间都不会改变，投资人一定要把握好这个大趋势。
趋势3
第三个趋势是供给侧改革、产业升级和经济转型带来的大机会。我们关注到消费升级和制造业升级两大投资主线，并以此作为大方向进行投资布局。
除了趋势，我觉得还有一个很重要的逻辑叫“护城河”。企业要长期在行业中具有竞争力、保持行业地位，要求企业拥有自身的“护城河”就非常重要了。
那么什么是护城河呢？就是有些东西只有你有，别人没有；有些事只有你能做，别人做不了。很多要素都可以成为企业的“护城河”，例如规模经济、垄断经营、可持续的低成本、专利专有技术等等。那么我们就从前面说的消费升级和制造业升级来看“护城河”的作用。
消费升级里面很典型的一个细分领域便是奶茶店，大家可能都有听过一两个“网红奶茶店”品牌或者在商场、街头见到过他们的店面，前几年的“贡茶”、再到最近几年的“喜茶”、“奈雪的茶”、“鹿角巷”等。一杯这类“网红奶茶”的定价通常在15-30元之间，我们都知道奶茶的毛利率极高，如果能保证客户对自身品牌的忠诚度，保持客户粘性，这是一门极好的生意。而奶茶店最大的缺陷也在这里，客户对奶茶品牌的粘性极难维护，客户的忠诚度难以培养，这意味着盈利和热度均不可持续。网红奶茶乃至消费升级领域中部分项目的问题在于缺失“护城河”，网红奶茶之所以短时间内爆发，在于机构投资者前期注资烧钱推广、市场运营，从而形成“潮流”或者可以说成是“流行”，因为流行，通过互联网的传播和口口相传，消费者会快速认知这个品牌，也会抱着尝鲜的心里去进行尝试，这也就造就了品牌的短期爆发。但可惜的是，“流行”并不是形成“护城河”的要素，客户因流行而来，也会因流行转投下一个新鲜的事物，一波波的风口，专业的股权投资机构获利退场之后，盲目追逐风口的投资很可能便成为了接盘侠。
而高端制造是具有高成长性的领域，并且该领域中优秀的企业通常具有很深的“护城河”，例如专利技术、可持续的低成本等。而且高端制造是“中国制造2025”战略的重中之重，你可以想象或许金融业的某个细分行业因为国家监管的一纸公文便遭遇毁灭性的打击，但你很难想象国家某天会打压中国本土的高端制造业，任何一个国家国际竞争力的形成都与其国内第二产业的发展有着紧密的联系。价值中国的人口红利逐渐消退之际，中国的“工程师”红利必须接棒为第二曲线，以至于能继续支撑GDP增长。
所以了解了股权投资最关注的问题，以及跟随者中国经济发展的趋势和相继出台的政策，在当下，股权投资是客户不得不配置的长期投资品种。客户投资股权投资不仅能够伴随中原由网国经济的成长，分享经济红利，还能够避免再投资风险，股权投资的优势不言自明。
