作者：余一
来源：健识局（jianshiju01）
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12月17日，东软集团公告称，东软香原由网港、通和毓承、东控第五投资以共计 5.56 亿元对熙康增资。本轮增资完成后，东软间接持有熙康的股权比例将由29.25%变更为 2www.58yuanyou.com7.93%。熙康为东软集团全资子公司东软香港参股公司。
此次增资前，熙康已完成3轮数亿美元的融资，上一轮发生在2016年8月。据悉，熙康在2019年上半年就启动了新一轮融资，最终决定引进通和毓承。
通和毓承是一家专注于医疗健康行业的投资机构，此前参投过明医众禾、华领医药、基石药业等项目。通过引进通和毓承，也可以与其所投资的领域与优势资源和经验的充分融合。东软第五投资为大连东软控股有限公司间接全资子公司，与东软集团存在关联关系。
熙康整体业务投前估值为33亿元。本轮熙康共发行 2056.53万股C类普通股股份，其中通和毓承以3.5亿元认购1294.58万股新股，东软香港拟以 1.12亿元认购414.26万股，东控第五投资拟以 9400万元认购347.69万股新股。增资完成后，东软香港仍为熙康第一大股东。
参投企业两年亏4亿
熙康是东软旗下专注于健康管理与服务的独立品牌，于2011年在国外、香港、北京同步注册成立。公开资料介绍，熙康通过健康物联网、健康云平台和优秀医疗资源的结合，整合区域医疗中心和基层医疗机构的服务资源，为个人和家庭提供包括慢性病预防生态系统在内的全生命周期健康关爱服务平台。
材料披露，2018年度、截至2019年9月30日，熙康营收分别为3.23亿、2.5原由网亿元；净利润分别亏损2.21亿、1.73亿元，过去两年累计亏损近4亿元。
东软方面则表示，参与对熙康增资，符合公司在“大医疗健康”领域的战略布局，也将在熙康未来的快速发展中获得更高的股权溢价和投资收益，提升东软集团整体市值，更大程度实现对股东的回报。
与此同时，熙康的上市问题也备受市场关注。早在2014年，熙康完成1.7亿美元的A轮融资时，就表示投资资金交割完成后，各方将开始启动东软熙康的上市进程，完成上市的期限为6年。若未完成上市计划，投资方有权要求东软集团、大连东软控股回购股权。
如今，6年期限已至，熙康上市的动静还没传 出来。不过，健原由网识 局注意到，今年10月，有投资者发问，东软医疗、熙康、望海是否申请在科创板上市时。东软方面回应称，公司投资参股的东软医疗、东软熙康、东软望海均有上市的考虑，东软医疗已经进入上市辅导阶段，东软熙康、东软望海也正在积极评估和准备。
健识局注意到，本轮增资协议中，同样强调了上市的问题。由之前的6年内上市，变成了4年内上市。若4年内，熙康未实现上市或通和毓承并未以其所持有的熙康股权被整体收购等其他方式退出，通和毓承有权单方面要求熙康或者其指定的第三方回购股权。
烧钱构造客户模式
东软集团是成立于1991年的一家软件公司，业务领域覆盖智慧城市、医疗健康、智能汽车互联及软件产品与服务。2011年，东软集团发布“健康云”战略，并推出健康管理品牌“熙康”，并对此给予厚望。
在此之后，东软集团董事长刘积仁等高管频繁为其大健康业务发声、站台。有媒体在2016年就报道称，刘积仁已经全面接手熙康的事务。
2017年，在接受媒体采访时，刘积仁就表示汽车和大健康领域是东软未来发展的重大产业机会。东软对大健康领域的投入更猛。
东软大健康板块主要包括东软望海、东软医疗和东软熙康。望海主要为医院提供运营管理与数据服务的技术支持，东软医疗则主攻医疗器械领域。
刘积仁在接受采访时，更是直言，熙康一开始就自己烧了7、8亿。在他看来，东软熙康是一个全//www.58yuanyou.com新的业务，一种早期的分享式医疗的模式，先烧钱构造客户，周期也比较长。
这似乎不难理解，熙康在进行首轮融资后，保持着一年一轮融资的频率。不过，此次融资前，熙康上一轮融资还是发生在2016年8月。而在2018、2019两年，尽管营收可观，熙康仍旧出现了大额亏损，两年亏损近4亿元。
近年来，东软熙康推进“熙康+ 城市”、“熙康+医院”的商业模式，通过将“互联网+”与医疗健康进行融合， 提供健康管理服务，推进实现分级诊疗。
官网介绍，截至2018年12月，熙康平台连接超过3万家医疗机构、4.5万名医护人员、50个医学学科；连接监测超过5000万次个人及家族健康信息，4000万次生活与日常信息，3.8亿次医疗健康数据。平台服务居民超过3400万，为800多万人群提供健康管理服务，为150多万人群提供健康风险评估与管理。
如何实现盈利？刘积仁在2017年就谈到，熙康是朝着健康管理（保险）公司的模式在发展，未来会丰富相关产品线，并且熙康的股东中就有保险公司。
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