来源：商品定价权
WTI和布伦特原油价格均较上月触及的四年高点下跌逾20%，令该指标陷入熊市。
这种回调始于10月，当时原油期货与股市在市场普遍抛售潮中同步下跌。市场供应过剩的迹象给www.58yuanyou.com油价带来了额外的压力。
预计明年石油需求仍将超过1亿桶/日，但预测人士已稳步下调了对需求增长的预期。与此同时，www.58yuanyou.com石油输出国组织（OPEC）一直在提高产量，尽管需求前景减弱，但来自美国的石油供应却在激增。
周二，OPEC连续四个月下调2019年需求增长预期。OPEC表示，非OPEC国家明年的产量增长将超过需求增长。
截至上周，对冲基金和其他基金经理已将其在石油合约中的多头头寸降至2017年8月以来的最低水平；自从原油价格在16年1月份见底以来，经历了两年半牛市的价格从来没有出现过如此凌厉的下跌，这不禁让人想到了自14年6月开始的原油大崩盘！
当年油价一下由100多美元跌到了30美元。
2014年的油价大暴跌是在美国页岩油产量大爆发之下引起的，在这一阶段中，投资者看到了全球的需求根本跟不上产量的增长，与之相伴而生的便是美国原油库存累积到了天量，所以最后的结果就是大暴跌。
当前的原油价格和市场隐约有种当初页岩油革命时期的苗头。但我们现在面临问题的复杂程度要远大于上次。
市场面对的首要问题也是最重要的问题就是美国原油产量的增长。
在高油价的诱惑之下，今年三大原油主产国的产量都在拼命的增长，俄罗斯原油产量已经超越了前苏联时期，达到了历史峰值；沙特原油产量也接近最高值并且剩余产能已经被压榨的寥寥无几。如果但是看这两个国家的产量增长，我们其实没有什么好担忧的，至少可以确定的是，这两个国家的剩余产能已经有限了。
市场感觉到恐慌的主要原因是，今年8月份，美国原油产量成功超越俄罗斯成为全球最大的原油生产国，而且更令人担忧的是，美国仍然还有很多剩余产能等待开发，并且这些剩余产能是属于低成本且弹性特别大的。
也就是说，一旦条件允许，美国有能力在极短的时间内快速增加原油产量。
美国产油能力暴涨意味着什么呢？意味着欧佩克的作用开始越来越小。
欧佩克现有15个成员国是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、赤道几内亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔、委内瑞拉、加蓬、刚果。
既没有俄罗斯，也没有美国。
如果欧佩克尝试用减产来维持价格，这原由网就会带来一个典型的囚徒困境。
什么是囚徒困境？
“囚徒困境”说的是两个囚犯的故事。这两个囚徒一起做坏事，结果被警察发现抓了起来，分别关在两个独立的不能互通信息的牢房里进行审讯。在这种情形下，两个囚犯都可以做出自己的选择：或者供出他的同伙(即与警察合作，从而背叛他的同伙)，或者保持沉默(也就是与他的同伙合作，而不是与警察合作)。
这两个囚犯都知道，如果他俩都能保持沉默的话，就都会被释放，因为只要他们拒不承认，警方无法给他们定罪。
但警方也明白这一点，所以他们就给了这两个囚犯一点儿刺激：如果他们中的一个人背叛，即告发他的同伙，那么他就可以被无罪释放，同时还可以得到一笔奖金。
而他的同伙就会被按照最重的罪来判决，并且为了加重惩罚，还要对他施以罚款，作为对告发者的奖赏。当然，如果这两个囚犯互相背叛的话，两个人都会被按照最重的罪来判决，谁也不会得到奖赏。
那么，这两个囚犯该怎么办呢？是选择互相合作还是互相背叛？从表面上看，他们应该互相合作，保持沉默，因为这样他们俩都能得到最好的结果：自由。
但他们不得不仔细考虑对方可能采取什么选择。
A犯不是个傻子，他马上意识到，他根本无法相信他的同伙不会向警方提供对他不利的证据，然后带着一笔丰厚的奖赏出狱而去，让他独自坐牢。这种想法的诱惑力实在太大了。但他也意识到，他的同伙也不是傻子，也会这样来设想他。所以A犯的结论是，唯一理性的选择就是背叛同伙，把一切都告诉警方，因为如果他的同伙笨得只会保持沉默，那么他就会是那个带奖出狱的幸运者了。
而如果他的同伙也根据这个逻辑向警方交代了，那么，A犯反正也得服刑，起码他不必在这之上再被罚款。所以其结果就是，这两个囚犯按照不顾一切的逻辑得到了最糟糕的报应：坐牢。
对于油价来说，那就是如果大家都不确定其它国家是不是真的减产，那最好的方法就是：继续增产。
同时，当俄罗斯和美国这两个全球第一和第二大的产油国均不在欧佩克之内的时候，如果欧佩克执行减产协定，那么减出来的份额，很容易就被俄罗斯和美国占领了，尤其是美国弹性极大的页岩油。
在15年的暴跌和16年的见底之后，页岩油生产商已经对低油价有着强烈的恐惧感，努力缩减成本使得他们在低油价下也能度过危机。到目前为止，页岩油的平均成本已经降到50美元之下，巴肯地区的成本仅仅40出头。即使按照现在已经跌了20%的油价计算，页岩油生产商仍有10-20美元/桶的利润，这仍是比较高的利润。
如果欧佩克减产来维持价格，那么最大的受益者就是美国的页岩油生产商。
那么欧佩克能否拉拢美国跟俄罗斯一起减产？
答案是不可能的。
因为美国总统特朗普正急着要让//www.58yuanyou.com全世界买美国货，就差拿枪顶在各个狗大户脑门上了。
现在石油价格那么好，想说服川大爷去减产，少卖点，几乎是不可能的。
另外，在特朗普政府对传统能源的大开绿灯之下，许多新开工的管道正在加紧建设，以Permian地区为例，到2019年将会有大量的管道投入使用。到2020年之前，该地区的管道运量甚至将会大大超过石油的产量。所以，管道问题只是困扰美国页岩油生产的一个小插曲，并不会对其产生长久的制约。
随着管道的不断建设，美国也有能力开采出更多的页岩油，当前因为管道问题被迫闲置的油井不在少数。仅Permian地区，已经钻探但尚未开采的油井数量就已经接近4000口，而这些油井将会在管道问题解决后投入增产的大军中，这是相当恐怖的一件事情。
今年德州贡献了68万桶的原油增量，几乎占据了美国增量的一半。
对于未来的原油产量预测，EIA给出了相当惊人的数据。根据EIA的预测，2018年美国原油产量将增加155万桶/日，此前为增加139万桶/日。美国原油产量为1090万桶/日，此前预期为1074万桶/日。2019年美国原油产量将增加116万桶/日，此前为原由网增加102万桶/日。美国原油产量为1206万桶/日，此前预期为1176万桶/日。
在今年的EIA报告中，几乎EIA每发布一期新的报告就会上调一次对原油产量的预期。根据最新的EIA预测，预计到2019年末，美国的原油产量将达到1241万桶/日，较当前的产量1145万桶/天仍有接近100万桶/天的增长，并且这个增长目前仍看不到上限在哪里。
对于中国来说，作为原油进口大国，如果油价跌破50美元，对我们来说，绝对又是一个大利好。
万万没想到，双十一，打折打得最狠的，居然是“商品之王”原油。
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