7月10日，美联储主席鲍威尔向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，在其中提到：美联储将“采取适当行动”，保护美国经济免受全球经济增长放缓等日益加剧的风险影响。这样的表态在市场本已有很强降息预期的情况下，无疑意味着认可和顺应了市场的看法，使得市场对美联储7月降息的预期进一步上升，目前联邦基金利率期货显示，市场认为7月31日美联储降息50BP的概率上升至22.5%，降息25BP的概率为77.5%。（ bp是指基点 Basis Point，用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。1bp就是0.01%，好比说利率从1%上升到1.50%，就是上行了50bp）
一、美联储降息是什么意思
降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的www.58yuanyou.com收益减少，人们自然会觉得存银行不划算而采取其他理财方式，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。
美联储降息的息是联邦基准利率。是美联储对商业银行的再贴现利率。美国不对银行利率作出具体规定，但是联储利率直接关系到银行的融资成本，对于美国银行的利率有很强的指导作用，因此间接的影响了整个美国银行业的利率水平。那么美联储降息意味着什么?
二、美联储降息有利于美国出口
美联储降息的话，储户利益减少，于是将存款作其他投资，以填www.58yuanyou.com补原本应得的利益。贷款者增多，数额增加。也就是通过这样来拉动经济增长，以及国内内需。
美联储降息后，使用美元的成本就降低了，由于美元是国际通用储备货币，可以自由www.58yuanyou.com兑换，因此就会有更多的美元会转换成未减息的可兑换货币或者大宗商品，大家都抛售美元，导致美元贬值。美联储降息导致美元汇率走低，对他国货币贬值，由于国际贸易多以美元结算，所以导致对应的以美元计价的购买力下降，美国人手中的钱贬值了，进口货物的价格相对上涨，所以美国的进口能力下降，原由网同样以美元计价的美国商品相对他国货币价格下降，竞争力提高，从而利于出口。
三、对中国的影响
政策：中国央行政策仍将以www.58yuanyou.com我为主，稳健基调未变，央行将保持流动性合理充裕，央行在目前基础上大幅宽松的概率低。美联储政策转向鸽派，容易引发市场对央行政策宽松预期，但目前中美利差维持高位，中美2年、10年期国债利差分别达到109和120个基点，均高于历史均值，未来央行政策将在稳增长、防风险与稳杠杆之间取得平衡，根据国内就业、物价与流动性变化趋势进行预调微调。央行政策并不必然跟随欧美转向宽松，央行实施过度宽松货币政策容易导致局部风险积累，不利于供给侧结构性改革。
利率：从国内经济基本面与流动性趋势看，短期利率整体下行空间有限。目前国内流动性合理充裕，近期受年中、季末等因素干扰，市场对资金面预期存在波动，但央行及时采取一系列组合政策进行对冲，各期限市场利率整体处于历史低位运行；从趋势看，随着管理层一系列减税降费、补基建、结构性货币政策效果逐步显现，国内经济整体有望运行在合理区间；综合考虑稳内需政策，食品价格波动等因素影响，年内通胀中枢较2018年略抬升，但动能仍温和，国内主要问题在于货币政策传导不够通畅，央行难以在目前基础上大幅放松流动性，利率难有趋势下行行情。
汇率：美联储降息对人民币汇率影响有限，年内关注贸易争端影响，如果特朗普继续升级贸易争端，人民币兑美元汇率将继续看空，反之，如果中美贸易协议释放积极信号，人民币兑美元汇率中枢将略升。但整体人民币汇率有望兑一篮子货币保持平稳，在合理均衡水平附近波动。
股市：6月美联储与欧、日央行政策公布利率决议后，全球股市、债市、黄金等资产价格呈现普涨格局，主要是市场预期新一轮宽松潮开启，但这并非常态。除了货币政策外，股市表现仍要回归经济与企业基本面。随着国内托底政策效果逐步显现，经济有望锚定合理区间，改革开放步伐加快，经济结构优化，人民币资产估值洼地，人民币汇率整体平稳运行，市场流动性合理充裕等，股市整体中枢有望缓步抬升。
长期看，中国股市市值/GDP低于发达市场，经济可持续性增强，金融市场不断融入全球等，中国资本市场长期配置价值不断提升。
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