很多人对银行理财产品的资金如何使用好奇，有的人以为银行的理财资金就是存放在银行，然后到期就兑现了。
这实际上是从投资人的角度看问题，以为是银行存款一样，把钱存入银行就等着拿回本钱和利息。但实际www.58yuanyou.com上，银行不可能将资金存放在银行里，即使是存款也不会将资金全部存放在银行里，而是要用出去还要收回来才能确保存款的兑付和利息。
银行的理财产品资金则更不会如此，因为理财产品资金银行需要付出更多的利息，所以在资金的使用上就要投资更高收益的资产。
以前在新的资产管理规定出台前，银行对理财产品的资金实行的是资金池式的管理，所谓的资金池管理就是将所有的理财产品资金进行统一管理、统一投资、并根据不同的投资比例进行投资，最后进行统一核算，由于所有的资金在一起，所以可以实现高收益的弥补收益低的、高盈利的弥补亏损的、新的收益可以弥补老的收益的不足，所以基本上可以实现刚性兑付、保本保息，起码可以保本。
但是资产管理新规出台以后，理财产品要单独投资、单独核算、不能进行资金池管理，当然也就不能刚性兑付、保本保息，而是根据每一期理财产品的投资情况进行清算，亏损多少就是亏损多少，盈利多少就能兑付多少收益。
那么，银行的理财产品资金都有哪些投向呢？或者说理财产品资金如何操作投资呢？
一，金融理财产品有不同投资者类型产品
理财产品根据投资者的不同而有所不同，可以分为一般个人理财产品、高资产净值类理财产品、私人银行类理财产品、机构专属类理财产品和金融同业类理财产品。
一般个人理财产品就是我们平时说的大众化理财产品。
高资产净值类理财产品是指对高资产净值客户销售的专属理财产品，其条件是满足下列条件之一：一是单笔认购理财产品份额不少于100万元人民币的自然人；二是认购理财产品时，个人或家庭金融资产总计超过100万元人民币的自然人；三是个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币的自然人。也就是我们平时常说的VIP客户专属产品。
私人银行类理财产品是专门对私人银行客户销售的理财产品，一般是金融净资产在1000万人民币以上的私人银行客户的专属理财产品。我们也可以称之为超级VIP客户。
机构专属类理财产品是针对公司、企业和机构销售的理财产品。
金融同业类理财产品是针对金融机构销售的理财产品。
根据相关数据显示，截至2017 年底，一般个人类产品存续余额为14.60 万亿元，占全部理财产品存续余额的49.42%；高资产净值类产品存续余额为2.91 万亿元，占全部理财产品存续余额的9.85%；私人银行类产品存续余额为2.28 万亿元，占全部理财产品存续余额的7.72%；机构专属类产品存续余额为6.50 万亿元，占全部理财产品存续余额的22.01%；金融同业类产品存续余额为3.25 万亿元，占全部理财产品存续余额的11%。
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二、银行理财产品的风险等级及资产配置偏好
简单地讲，我国银行发行的理财产品主要分为保本型理财产品和非保本型理财产品两大类。保本型理财产品以前又分为保本保息和保本不保息两种；非保本型理财产品当然就是不保本不保息，新的资产管理规定出台以后，所有的理财产品都应该属于不保本不保息的理财产品。
根据相关数据显示，截至2017 年底，非保本理财产品的存续余额为22.17 万亿元，占全部理财产品存续余额的75.05%；保本理财产品的存续余额为7.37万亿元，占全部理财产品存续余额原由网的24.95%。
人们之所以以前喜欢购买理财产品，而且银行的理财产品收益并不算高，面对非金融机构8—10%的收益率、互联网金融机构和社会资产管理机构15%甚至以上的收益率，银行以5%左右的收益率能够占据理财产品市场的30%，不能不说是因为很多人认为银行理财产品具有较强的安全性，人们认为银行理财产品是低风险甚至没有风险的投资，所以，是传统稳健投资型投资的偏爱，也是低风险偏好投资者的首选。
但是，银行理财产品真的就没有风险吗？实际上是理财产品就不是存款，就有相应的风险，不管是本金还是收益都会存在风险，要不银行理财产品的产品说明书上，也不会在风险提示栏写着“理财非存款、产品有风险、投资须谨慎”这些字样。
实际上，任何购买过银行理财产品的人都知道，在开通银行的理财产品账户前，要对投资者进行风险评估，以判断投资者的风险承受能力和风险偏好，并与相应的风险等级的理财产品进行匹配。
银行理财的风险等级分为五级，分别是R1到R5WFXYpY， R1代表谨慎型投资者、R2代表稳健型投资者、R3是平衡型投资者、R4是进取型投资者、R5是激进型投资者。
一般来说，R1谨慎型投资者和R2代表稳健型投资者就是我们平时说的低风险投资，以保本或者保本保息为目标，当然一般收益也低。
R3平衡型投资者是风险与收益相匹配的投资者，其投资的理财产品虽然不过高追求高收益但是也不满足于过低的收益，所原由网以有一定的风险承受能力也追求较高的收益。
R4进取型投资者和R5激进型投资者是追求高收益并可以承担较高风险的投资者，因此他们更关注收益的高低而可以承受本息损失的风险。
因此，针对不同的风险偏好投资者要配备相应风险等级的理财产品，所以，银行的理财产品也是有风险的。
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三、银行理财产品资金如何进行资产配置？
银行在理财产品销售后实现资金归集后，根据不同的风险等级和收益需求进行资产配置和投资，一般而言，银行理财产品的资产配置主要有债券、非标准化债权类资产、现金及银行存款、权益类资产、投放同业及买入返售、公募基金、同业存单、金融衍生品、代客境外理财投资、理财直接融资工具、另类资产和商品类资产等，从资产配置情况来看，债券、银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单等标准化资产是理财资金配置的主要资产，截至2017年底，共占理财产品投资余额的67.56%，其中债券资产配置比例为42.19%。
从现有的资产配置情况来看，标准化资产是银行理财资金配置的主要资产，债券、银行存款、拆放同业及买入返售等标准化资产共占理财产品投资余额的67.56%，其中债券是理财资金配置的最重要的一类资产，截至2017 年底，债券资产配置比例为42.19%。其中债券资产包括国债、地方政府债、央票、政府支持机构债券和政策性金融债，这些债券投资占理财投资资产余额的8.11%，商业性金融债、企业债券、公司债券、企业债务融资工具、资产支持证券、外国债券和其他债券占理财投资资产余额的34.08%。
一款银行理财产品资金到位以后，根据设定的风险等级，银行会对理财产品的投资范围、风险、收益、流动性等不同因素来进行提前设定。每个风险等级的理财产品，会有不同的投资方向，以确保理财产品的资金确保需要的安全等级和收益等级相匹配。
一般来说， R1谨慎型投资理财产品要确保极低的风险，最好是以保本保息为目标，起码是保证本金的，投资对象主要是货币市场的产品，收益虽然浮动但是基本会保持正收益，预期收益出现达不到的可能性比较小，而且比较注重资产的流动性，收益虽然不高但保障性较强。
R2稳健型的投资理财产品风险程度也比较低，理论上会尽量确保本金的安全，收益虽然不一定确保但是本金尽量避免损失，投资目标基本为债券类，包括国债、央行票据、政策性金融债等与国家相关的债券，预期收益的损失可能性也比较小。
R3平衡型投资理财产品具有中等风险，也可以说是风险和收益平衡的类型，但是这一类的投资收益肯定是无法保障的目标，但是还是会尽量减少本金的损失，因此投资对象除了债券、票据等低风险金融产品外，还可以投资于比例不超过资产净值的30%或40%用于股票、外汇等高波动性的权益类金融资产。虽然理论上说理财产品资金的本金和预期收益率都有可能发生一些损失和变动，但是投资的目标还是尽可能保证或者减少本金的损失。
R4进取型理财产品和R5激进型理财产品是有较高的风险承受能力，也会对收益有较高的需求，但是在投资方面上讲，就要去追逐高收益的投资可能性和高收益的投资品，可完全投资于股票、外汇、黄金、等高波动性的权益类金融产品，可以进行一定的金融衍生品投资，投资产品的结构有一定的复杂性，区别的是，R4进取型理财产品对特别高风险的权益类高波动性资产会有一定的比例限制，比如30—40%，而R5激进型理财产品的投资比例可能会更高，如特别高风险的权益类高波动性资产的www.58yuanyou.com投资比例可能会达到70—80%，虽然收益可能会达不到预定的收益，本金也有可能会受到损失，但追求的是高收益的目标。
因此，银行理财产品的资金不会单纯的存放在银行里，也不会完全存放在其它银行，而是必须根据理财产品的风险等级和收益偏好进行不同的投资组合，以在一定的风险约束下实现最大的收益目标。当然，由于各种因素投资收益可能不一定达到目标，甚至也有可能造成本金的损失，但是那都不是理财产品资金投放的目标，而是出现投资的资产出现的偏差造成后果。你知道银行的理财产品资金如何管理和投资了吗？
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作者：麒鉴，专注银行三十年，财经金融分析评论，欢迎关注并留言（本文首发于清华金融评论
